Ausblick für Rohöl WTI verlängert die Erholung

May 05, 2023

Nach der deutlichen Erholung von den Tiefstständen am Dienstag sind die Rohölpreise gestiegen und haben einen Großteil des nach der OPEC-Einbruchs entstandenen Ölpreises zunichte gemacht. Da sich die Preise umkehren, werden die kurzfristigen Aussichten für Rohöl weiterhin gestärkt.

Die Ölpreise wurden durch einen unerwarteten Rückgang der wöchentlichen US-Rohölvorräte um 0,5 Millionen Barrel gestützt, wie die EIA zuvor berichtete. Bemerkenswert ist, dass die Raffinerieauslastung mit 2,7 % deutlich höher als erwartet war, da die Raffinerien Überstunden machten, um ihre Produktbestände vor der Sommerfahrsaison aufzubauen.

Aber schwächere Daten aus der Eurozone und China halten die Bullen weiterhin weitgehend in Schach und verhindern, dass die Preise positiver auf die Kürzungen der OPEC+ reagieren. Wir sahen, dass Chinas Exporte um 17 % und die Importe um 7 % zurückgingen, was die Besorgnis über die Erholung der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt unterstreicht.

Gestern erholte sich WTI und glich einen Rückgang von 2,5 % gegenüber dem Vortag aus, und heute verzeichneten die Preise weitere Gewinne von 2 %. Obwohl die Preise am Montag noch nicht den Höchststand der asiatischen Sitzung erreicht haben, könnten sie im weiteren Verlauf dieses Niveau erreichen.

Nachdem Saudi-Arabien die Angelegenheit selbst in die Hand genommen hat, denken Händler zweimal darüber nach, Öl zu leerverkaufen. Nach der Drohung, dass Leerverkäufer letzten Monat „autsch“, hat Saudi-Arabien seine Warnung wahr gemacht und seine Ölproduktion ab Juli freiwillig um eine Million Barrel pro Tag gedrosselt.

Allerdings ist es nicht das erste Mal, dass wir eine solche Preisbewegung erleben, nur um der Rallye die Kraft zu nehmen.

Der Markt braucht eine gewisse Gewissheit, dass die anderen Kartellmitglieder Saudi-Arabien nicht ausnutzen und sich vollständig daran halten. Russland könnte der Hauptschuldige sein, da Moskau so viel Öl wie möglich verkaufen muss, um seinen anhaltenden Krieg in der Ukraine zu finanzieren.

Wir rechnen mit einem angespannteren Ölmarkt in der zweiten Jahreshälfte, da die OPEC+-Kürzungen durchschlagen. Zur Erinnerung: Der Konzern kündigte im April an, dass er die Produktion bis Ende dieses Jahres um weitere 1,1 Millionen Barrel pro Tag drosseln werde, zusätzlich zu den im November letzten Jahres angekündigten großen Kürzungen. Sie haben diese Kürzungen nun bis Ende 2024 verlängert.

Angesichts der Tatsache, dass die Rohölnachfrage preisunelastisch ist, da es sich um einen angebotsgesteuerten Markt handelt, sehen wir in der zweiten Jahreshälfte und darüber hinaus einen viel engeren Markt. Es sei denn, die Nachfrage anderswo bricht völlig zusammen (z. B. durch einen Covid-ähnlichen Lockdown), wir sehen eine Nichteinhaltung großer OPEC+-Produzenten oder es kommt zu einem starken Anstieg des Nicht-OPEC-Angebots. All diese Szenarien erscheinen mir unwahrscheinlich.

Da WTI nach der bullischen Preisbewegung am Dienstag eine gewisse Aufwärtsbewegung zeigte, hat dies die rückläufigen Eigenschaften des Öls weiter reduziert und die jüngsten Anzeichen einer Stabilisierung verstärkt.

Die Bullen wollen nun, dass WTI über dem Hoch vom Dienstag schließt, da dies die Bären weiter unter Druck setzen würde, die aufgrund des „Grabstein-Doji“-Musters vom Montag Öl verkauften. Wenn das passiert, könnte es zu einem schnellen Anstieg auf ein neues Wochenhoch über 75,00 $ kommen, um den gefangenen Bären Liquidität zu entziehen.

Wenn der Ölpreis jedoch alle heutigen Gewinne zurückhält, wäre dies ein Zeichen von Schwäche und in diesem Fall müssen die Bullen weitere Preisbewegungen abwarten, bevor sie zuschlagen.

Quelle: TradingView.com

– Geschrieben von Fawad Razaqzada, Marktanalyst

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